中債資信日前發(fā)布首付貸專題報(bào)告指出，現(xiàn)階段，首付貸的借款平臺(tái)主要為小額貸款公司和P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，背后參與者涉及房地產(chǎn)中介、第三方P2P平臺(tái)和部分非銀行金融機(jī)構(gòu)。不同經(jīng)營(yíng)主體和借款平臺(tái)載體之間可以互相組合或兼而有之，形式較為靈活。

首付貸的一大類經(jīng)營(yíng)模式是房地產(chǎn)中介自營(yíng)的“經(jīng)紀(jì)+金融”模式。中債資信報(bào)告介紹道，實(shí)力較強(qiáng)的房地產(chǎn)中介公司通過(guò)設(shè)立小額貸款公司或理財(cái)平臺(tái)的形式，將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和首付貸連接，形成了“經(jīng)紀(jì)+金融”銷售體系。

以某上市公司為例，該公司主要從事房屋代理銷售業(yè)務(wù)，后來(lái)新增了小貸業(yè)務(wù)，最初與普通小貸公司沒(méi)有區(qū)別，基本通過(guò)掃街?jǐn)埧?，貸款用途多為購(gòu)車、購(gòu)電器、裝修等階段性家庭流動(dòng)資金補(bǔ)充。后來(lái)，基于其房地產(chǎn)代理銷售業(yè)務(wù)，該公司通過(guò)售樓案場(chǎng)進(jìn)行客戶導(dǎo)流，借助下屬小額貸款公司為客戶提供可用于房屋首付的貸款業(yè)務(wù)。從客戶群體來(lái)看，該公司的貸款業(yè)務(wù)有90%以上在二三線城市，單筆借款在10萬(wàn)元以下的客戶占比在85%左右，目前暫不涉及一線城市的二手房市場(chǎng)。

除了用于首付的貸款，還有部分平臺(tái)的貸款用途是房屋買賣交易中的短期周轉(zhuǎn)資金，一般產(chǎn)生于三種形式:贖樓，即購(gòu)買下一套房時(shí)，舊房的銀行按揭貸款未還清，通過(guò)平臺(tái)短期貸款贖回抵押的房產(chǎn)，并再次獲取購(gòu)買新房的銀行貸款;過(guò)橋，即購(gòu)房時(shí)已經(jīng)申請(qǐng)到銀行貸款但放款較慢，急需支付房款時(shí)的貸款;周轉(zhuǎn)，即換房時(shí)買賣房屋的時(shí)間錯(cuò)配，需要貸款解決短期資金需求。以某大型房地產(chǎn)中介的理財(cái)產(chǎn)品為例，該類理財(cái)產(chǎn)品的借款人通常是其客戶，比如某借款人已取得銀行批貸函但銀行未按預(yù)期時(shí)間放款，而該借款人的房屋交易、批貸及過(guò)戶手續(xù)均在該中介辦理，因此該中介通過(guò)在其網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布借款人的籌資需求，并為其提供擔(dān)保協(xié)議，同時(shí)披露借款人的基本信息和相關(guān)資質(zhì)審核情況，有意愿的投資者即可在線上進(jìn)行投資，在籌資金額達(dá)到借款人需求后，該款產(chǎn)品的投資通道關(guān)閉，借款人將在產(chǎn)品期限內(nèi)進(jìn)行還款。

首付貸的另一大類經(jīng)營(yíng)模式是第三方P2P網(wǎng)貸平臺(tái)模式。對(duì)大部分第三方P2P網(wǎng)貸平臺(tái)而言，購(gòu)房貸款只是它眾多產(chǎn)品中的一種。從風(fēng)險(xiǎn)控制來(lái)看，不同項(xiàng)目擔(dān)保措施差異較大，包括信用貸款、抵押貸款、質(zhì)押貸款等。就購(gòu)房貸款而言，一般需要進(jìn)行資產(chǎn)抵押或質(zhì)押，但平臺(tái)所披露的借款人信息比較有限，較難判斷借款人的資質(zhì)情況。此外，由于客戶資源的集中性，網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)展房貸業(yè)務(wù)一般都需要與房地產(chǎn)中介合作，實(shí)現(xiàn)客戶資源和平臺(tái)資源的共享，但資源交換必然造成成本上升。在此合作方式下投資風(fēng)險(xiǎn)完全由P2P網(wǎng)貸平臺(tái)承擔(dān)，風(fēng)控壓力較大。

“整體來(lái)看，在幾類首付貸經(jīng)營(yíng)模式當(dāng)中，房地產(chǎn)中介自營(yíng)首付貸具有明顯的渠道優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)?！敝袀Y信報(bào)告指出，“一方面房地產(chǎn)中介市場(chǎng)是首付貸需求的核心發(fā)生地，房地產(chǎn)中介能夠第一時(shí)間接觸到首付貸用戶，具有天然的渠道優(yōu)勢(shì);另一方面房地產(chǎn)中介可以通過(guò)線下調(diào)查獲得更真實(shí)可靠的用戶信息，較 P2P平臺(tái)等純線上模式具有明顯信息優(yōu)勢(shì)，設(shè)立小額貸款公司的房地產(chǎn)中介可以獲取央行征信信息，而純P2P公司則因無(wú)法接入央行征信系統(tǒng)而處于信息劣勢(shì)?！?/span>